Depuis quatre cents ans, un dragon polymorphe règne en despote sur une cité imaginaire grâce à la complicité des autorités locales et à la complaisance de ses habitants: «Le seul moyen d’être à l’abri des dragons, c’est d’avoir un dragon chez soi». (réplique de Charlemagne, l’archiviste). Arrive Lancelot, héros professionnel. Sa mission: se mêler de tout ce qui ne le regarde pas. Il fait la connaissance d’ Elsa, la fille de l’archiviste, et s’en éprend, alors que celle-ci a été désignée pour être offerte en sacrifice au tyran.

Malgré les réticences de la population, Lancelot provoque le dragon en duel et le tue. Mais aussitôt, le Bourgmestre s’attribue la victoire, s’empare du pouvoir et exige Elsa pour femme. Lancelot blessé a été contraint de s’enfuir, abandonnant la ville à son nouveau tyran.